美伊沖突新進(jìn)展？全球市場波動加?。?/b>
事件背景：北京時間3月25日清晨，美國提出一項為期一個月的?；鸱桨?，旨在與伊朗就一份包含15項要點的結(jié)束戰(zhàn)爭協(xié)議展開談判，內(nèi)容涵蓋核計劃、導(dǎo)彈能力及地區(qū)問題。與此同時，伊朗方面拒絕接受美方提議，并提出自身關(guān)于停戰(zhàn)的五項條件，強(qiáng)調(diào)戰(zhàn)爭只能按照伊朗自身的時間表結(jié)束。
事件點評：
目前美伊沖突走向仍存在不確定性，全球市場漲跌互現(xiàn)，這種看似矛盾的走勢，反映出市場正經(jīng)歷一場復(fù)雜的定價重構(gòu)。從宏觀傳導(dǎo)路徑看，各大央行的表態(tài)透露出微妙的權(quán)衡：美聯(lián)儲坦言中東局勢使政策“處境非常困難”，歐洲央行警告經(jīng)濟(jì)前景不確定性“顯著上升”，而澳大利亞央行甚至選擇逆勢加息。油價推升的通脹壓力，正與經(jīng)濟(jì)增長放緩的擔(dān)憂形成拉鋸，全球股市在兩者之間反復(fù)搖擺。
投資策略上，短期面對地緣沖突，過度押注單邊方向風(fēng)險較大，應(yīng)淡化對每日漲跌的過度關(guān)注，在分化中尋找機(jī)會。本輪沖突中，黃金并未因避險情緒走強(qiáng)，反而受實際利率預(yù)期上行承壓。這表明，傳統(tǒng)避險邏輯正被“通脹+利率”的雙重變量改寫。
中期來看，霍爾木茲海峽長期封鎖概率較低，但即便沖突結(jié)束，供應(yīng)鏈重建仍需數(shù)月時間。市場或?qū)?ldquo;恐慌式拋售”逐步過渡至“可控重定價”階段，當(dāng)前全球股市的反彈更傾向于“結(jié)構(gòu)性修復(fù)”。面對市場劇烈波動，投資者可擇機(jī)優(yōu)化持倉，避免恐慌殺跌。
Token調(diào)用量超140萬億！2026年或迎來AI應(yīng)用的爆發(fā)元年
事件背景：截至今年3月，我國日均Token調(diào)用量超過140萬億，較2024年初的1000億增長逾千倍，顯示中國人工智能已進(jìn)入快速增長階段，應(yīng)用場景持續(xù)深化。
事件點評：
國產(chǎn)大模型MiniMax M2.5連續(xù)五周霸榜全球調(diào)用量冠軍，OpenClaw在全球范圍內(nèi)爆火出圈，英偉達(dá)提出“AI工廠”全棧式升級方案。中美科技路線雖稟賦各異，但在推動AI產(chǎn)業(yè)化方向上殊途同歸。
整體來看，2026年有望見證AI應(yīng)用從“可用”邁向“好用”，多元化商業(yè)模式加速落地，AI應(yīng)用有望成為全年產(chǎn)業(yè)行情的核心主線。
在AI投資熱潮持續(xù)的背景下，科技周期仍處于“資本開支—技術(shù)突破—應(yīng)用落地—盈利兌現(xiàn)—資本開支”的景氣擴(kuò)張階段。科技爆發(fā)正催生顛覆式創(chuàng)新，為中美經(jīng)濟(jì)注入增長新動能。可重點關(guān)注中美科技領(lǐng)域的超額收益機(jī)會，或借助相關(guān)FOF類產(chǎn)品降低組合波動。
“債王”預(yù)警！美國私募信貸市場暗藏風(fēng)險？
事件背景：近期，美國私募信貸市場出現(xiàn)負(fù)面輿情，包括部分機(jī)構(gòu)遭遇集中贖回、部分高聲譽(yù)私募信貸基金評級下調(diào)，以及多家另類資產(chǎn)管理公司股價下跌，引發(fā)市場關(guān)注。“債王”岡拉克也提示相關(guān)風(fēng)險。
事件點評：
上述輿情主要源于投資者對私募信貸市場貸款實踐及人工智能沖擊敏感行業(yè)敞口的持續(xù)擔(dān)憂。但從風(fēng)險傳導(dǎo)來看，當(dāng)前事態(tài)更傾向于“局部壓力測試”，尚不具備系統(tǒng)性危機(jī)特征。
多數(shù)基金管理人已通過贖回上限、側(cè)袋安排等機(jī)制進(jìn)行緩沖，未出現(xiàn)資產(chǎn)端恐慌性拋售；同時，該領(lǐng)域直接風(fēng)險敞口雖有上升，但整體仍在可控區(qū)間。一方面，多數(shù)基金管理人已通過贖回上限、側(cè)袋安排等機(jī)制進(jìn)行緩沖，并未出現(xiàn)資產(chǎn)端的恐慌性拋售；另一方面，這一領(lǐng)域的直接風(fēng)險敞口雖有上升，但整體仍處于可控區(qū)間。
（本文轉(zhuǎn)載自Howbuy Global公眾號）
風(fēng)險提示：投資于國際證券市場，除了需要承擔(dān)與國內(nèi)證券類似的市場波動風(fēng)險等一般投資風(fēng)險之外，還面臨匯率風(fēng)險等國際證券市場投資所面臨的特別投資風(fēng)險，也需要投資者注意。
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