一、行情回顧
昨日，滬深兩市雙雙收漲。截止收盤，上證綜指收于4128.37點，漲5.28點，漲幅為0.13%；深成指收于14210.63點，漲2.19點，漲幅為0.02%；滬深300收于4724.30點，漲5.24點，漲幅為0.11%；創(chuàng)業(yè)板收于3320.54點，跌12.23點，跌幅為0.37%。兩市成交21055.35億元，大盤股強(qiáng)于小盤股。中證100上漲0.04%，中證500下跌0.06%。
31個申萬一級行業(yè)中有15個行業(yè)上漲。其中，傳媒(申萬)、綜合(申萬)、家用電器(申萬)表現(xiàn)居前，漲跌幅分別為4.27%、2.15%、1.11%，商貿(mào)零售(申萬)、食品飲料(申萬)、房地產(chǎn)(申萬)表現(xiàn)居后，漲跌幅分別為-0.87%、-1.31%、-1.40%。滬市有880只個數(shù)上漲，占比44.56%，深市有1257只個數(shù)上漲，占比45.69%。非ST個股中，66只個股漲停，8只個股跌停。股指期貨主力合約漲跌不一，其中，2只期指好于現(xiàn)貨指數(shù)。
數(shù)據(jù)來源：Wind、好買基金研究中心；數(shù)據(jù)日期截至：2026/2/10
昨日，中債銀行間債券總凈價指數(shù)窄幅震蕩，收盤基本持平于前一交易日。
昨日，歐美主要市場整體漲跌不一，道指上漲0.10%，標(biāo)普500下跌0.33%，納斯達(dá)克指數(shù)下跌0.59%；道瓊斯歐洲50下跌0.22%。亞太主要市場整體上漲，其中，恒生指數(shù)上漲0.58%，印度孟買Sensex30指上漲0.25%，日經(jīng)225指數(shù)上漲2.28%。
二、指數(shù)漲跌
好買基金研究中心；數(shù)據(jù)日期截至：2026/2/10
三、新聞
新年首月銀行理財“開門不紅”
2月10日，據(jù)證券時報記者獨家獲悉的數(shù)據(jù)，規(guī)模排名靠前的14家理財公司2026年1月末合計理財規(guī)模為24.59萬億元，環(huán)比下降約8150億元，這也是自2025年11月觸及規(guī)模峰值以來，連續(xù)第2個月回落。從細(xì)分機(jī)構(gòu)來看，理財規(guī)模降幅主要來自四大國有行理財公司，合計降幅接近5000億元，占據(jù)14家理財公司降幅約六成。其中，農(nóng)銀理財、建信理財和工銀理財降幅均超1000億元，股份行理財公司方面，華夏理財降幅逾1100億元。根據(jù)以往經(jīng)驗，新一年的首月系商業(yè)銀行發(fā)力“開門紅”，對存款、貸款及資管產(chǎn)品發(fā)起營銷和沖刺的重要窗口期。然而，2026年首月銀行理財產(chǎn)品卻遭遇寒流，不增反降。
去年四季度以來，權(quán)益資產(chǎn)盡管有明顯震蕩，但部分板塊仍有較好表現(xiàn)。相對而言，債市震蕩使得固收類資產(chǎn)收益率有所回落，并傳導(dǎo)至銀行理財、債券基金等產(chǎn)品端，帶來一定波動。從產(chǎn)品貨架來看，2026年1月，上述14家主要理財公司的規(guī)模降幅主要發(fā)生在兩大類產(chǎn)品中：一類是配置債券等資產(chǎn)的固收類純債產(chǎn)品；另一類是配置存款、存單等資產(chǎn)的現(xiàn)金管理類產(chǎn)品。據(jù)證券時報記者統(tǒng)計，這14家理財公司固收類非現(xiàn)金純債產(chǎn)品余額為14.05萬億元，環(huán)比下降約5600億元；現(xiàn)金管理類產(chǎn)品1月末余額約為5.5萬億元，環(huán)比下降5000億元。值得一提的是，在理財市場整體規(guī)模回落之際，配置有股票等權(quán)益資產(chǎn)的“含權(quán)”理財則在1月獲得逆勢增長，主要來自固收類權(quán)益增強(qiáng)型產(chǎn)品（即“固收+”）、混合類。這14家理財公司“固收+”產(chǎn)品1月合計增長約1900億元，余額增至4.14萬億元；混合類產(chǎn)品合計增長約580億元，存續(xù)余額約8600億元。
好買點評：2026年春節(jié)較晚，理財規(guī)模月度增長節(jié)奏可能與2021年類似。1月銀行工作重心在于存貸款‘開門紅’，可能會引導(dǎo)理財沖存款規(guī)模；此外，理財收益打榜亂象規(guī)范可能也對理財增長產(chǎn)生了暫時性影響。后續(xù)隨著居民定期存款到期再配置，春節(jié)后理財有望逐步迎來顯著增量。
美聯(lián)儲官員最新發(fā)聲
當(dāng)?shù)貢r間2月9日，美聯(lián)儲理事斯蒂芬·米蘭表示，美國的關(guān)稅政策對經(jīng)濟(jì)的影響“相當(dāng)有限”。米蘭還反駁了經(jīng)濟(jì)學(xué)界普遍存在的觀點，即關(guān)稅最終是由美國民眾以更高的物價形式承擔(dān)，而不是由出口國以更低的利潤率形式承擔(dān)。米蘭表示，關(guān)稅與其他政府政策調(diào)整相結(jié)合，有助于改善政府財政的長期前景。關(guān)稅收入對于減少基本赤字將起到顯著作用。目前美國的關(guān)稅政策的合法性正由最高法院審理，最高法院有可能推翻這些關(guān)稅政策。米蘭周一在波士頓大學(xué)奎斯特羅姆商學(xué)院的演講中表示，美元目前的這種程度的下跌“對消費者通脹的影響并不大”，只有在跌幅非常劇烈的情況下才會產(chǎn)生影響。他補(bǔ)充道，就美元下跌而言，“我認(rèn)為到目前為止，它還沒有對貨幣政策產(chǎn)生實質(zhì)性的影響”當(dāng)天，美元指數(shù)大幅走弱，衡量美元對六種主要貨幣的美元指數(shù) 大跌 0.84%，在匯市尾市收于96.814。同日，美國亞特蘭大聯(lián)儲 主席 博斯蒂克稱，他開始看到人們對美元信心產(chǎn)生質(zhì)疑。就業(yè)數(shù)據(jù)波動不定是美聯(lián)儲保持謹(jǐn)慎的另一個原因。
關(guān)于降息政策前景， 米蘭此前曾表示，潛在通脹不是問題，經(jīng)濟(jì)方面沒有看到太多強(qiáng)勁的價格壓力。美聯(lián)儲今年需要降息超過100個基點，很期待沃什擔(dān)任美聯(lián)儲主席后的表現(xiàn)。據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”，截至發(fā)稿，美聯(lián)儲到3月降息25個基點的概率為17.7%，維持利率不變的概率為82.3%。美聯(lián)儲到4月累計降息25個基點的概率為32.4%，維持利率不變的概率為63.5%，累計降息50個基點的概率為4%。到6月累計降息25個基點的概率為50.4%。另據(jù)央視新聞，美國國會參議院銀行委員會的全體11名民主黨人3日致信該委員會主席蒂姆·斯科特， 要求推遲候任美聯(lián)儲主席凱文·沃什的全部提名程序，直至針對現(xiàn)任主席鮑威爾等美聯(lián)儲理事的刑事調(diào)查終止 。多家媒體稱， 特朗普政府調(diào)查鮑威爾等人恐適得其反。
好買點評：特朗普政府于2026年1月30日正式提名前美聯(lián)儲理事凱文·沃什（Kevin Warsh）出任下一任美聯(lián)儲主席，待參議院確認(rèn)后將于2025年5月接替杰羅姆·鮑威爾。沃什的政策框架可概括為“短端偏鴿+資產(chǎn)負(fù)債表偏鷹”，即通過激進(jìn)降息降低融資成本，同時推進(jìn)縮表以抑制通脹風(fēng)險。這一“降息與縮表并行”的罕見組合已引發(fā)市場劇烈波動，短期風(fēng)險資產(chǎn)承壓、美元走強(qiáng)，中長期需關(guān)注政策執(zhí)行效果與美聯(lián)儲獨立性挑戰(zhàn)。
